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    1. 中國礦業報:多向影響,全球礦業格局加速重構

        年初開始的新冠疫情至今仍在全球蔓延,給人類帶來巨大而慘痛的生命損失的同時,也重創了世界經濟,對世界礦業產生了強烈的沖擊。百年未有之大變局疊加全球蔓延的新冠疫情,世界經濟已然進入深度調整。疫情對礦業生產的運營、礦產品的貿易與流通造成的擾動正在顯現,全球礦業格局重構正在加速。未來發展仍難以確定。而礦業從業者,如何在動蕩的國際環境和極不確定的經濟環境下面對現實,看清未來,達成共識,采取行動,是礦業界需要共同肩負的使命,也是一個充滿挑戰的重大課題。2020中國國際礦業大會的主題論壇即圍繞礦業行業金融投資、礦業國際合作、資本市場等議題深度對話,試圖在多角度的思想交流中探尋礦業艱難前行之路。

        全球礦業市場持續低迷

        經歷了10年礦業黃金期后,2013年全球礦業發展進入下行區間。礦產品價格和礦業投資持續低迷。2019年,全球礦業復蘇態勢初現,但由于主要經濟體之間貿易戰升級,導致全球礦業市場持續低迷。

        中國鋁業集團有限公司黨組成員、副總經理馮貴權表示,新冠疫情在全球蔓延,給世界經濟增長帶來了不確定性,阻礙了礦業復蘇,加速了全球礦業格局的重構。這種重構表現在多個方面。一是進駐礦業行業的資本在急速回落。普華永道近日推出的“2020全球并購行業洞察”顯示,2020年上半年,全球采礦以金屬業平均交易規模下降了25%。多家礦業公司計劃在2020年削減資本支出。二是礦業戰略地位更加突出。發達國家謀求重振制造業,推出礦產資源清單,開始重新重視礦業,加強區域內資源勘查和開發,提高礦產開發質量和效益,保障關鍵礦產的安全供給。同時,礦業是發展中國家的支柱產業,部分國家正通過調整稅費政策等改善礦業投資環境,吸引礦業投資,延伸礦業產業鏈。三是礦業產業集中度第一步加強。國際大型礦業公司高度金融化,擁有全球優質資源,近年來頻繁實施跨國兼并重組,產業集中度進一步加強,布局抵抗周期抗風險能力強的銅、金以及箔鋁等資產,大型礦業公司的勘查投入占比明顯提高。四是科技創新引領傳統產業轉型升級。礦業加速向綠色、安全、和諧、智能、高效方向發展,大數據、人工智能、云計算、移動互聯等現代信息技術與產業發展深入融合,智能勘探、智能礦山、礦業物聯網等快速興起,生態技術加快發展,新技術突破,資源利用效率大幅度提高。五是全球礦產資源需求仍將增長,中國對大宗商品高位需求仍將延續,印度、東盟等新興經濟體的崛起,決定了全球大宗礦產的剛性需求仍將緩慢增長。

        隨著科技進步和產業升級,礦業結構調整正在不斷深化,新一代信息技術,高端裝備制造,新能源汽車等戰略性新興產業不斷涌現,對新興礦產資源的需求加速提升,全球礦業格局的重塑既是挑戰也是機遇。

        馮貴權表示,國內礦業企業應秉承“全球資源造福全球”的理念,堅持兩個市場兩種資源的戰略,堅持高質量發展不動搖,堅持對外開放不動搖,大力推動全球礦業共同體的構建。

        在開放中共同發展,在包容中共享資源,在發展過程中推動觀念的更新和技術的進步,推動礦業理論、制度、技術和裝備創新,為礦業發展注入新動能。要踐行綠色發展理念,履行礦業責任使命。統籌推進經濟發展和環境保護,始終堅持合理利用資源,節能減排,保護生態環境,促進礦地和諧發展。要依賴科技創新引領,推動礦業轉型升級。在現代理論指導下發展快速有效的綜合勘查技術,研發經濟、安全、高效的開發、選冶,冶煉、生態修復技術,才能完成產品經濟和社會效益,實現礦業可持續發展。另外,互聯網、大數據、人工智能等新技術,新業態不斷滲透到礦業領域,推動了礦業向數字化、信息化、智能化發展,使礦業創新成為可能。

        中國鋼鐵影響全球鐵礦市場

        新冠疫情暴發初期,鋼鐵下游行業需求停滯,產量減少,隨著各國陸續采取措施,需求和生產逐漸恢復。據世界鋼鐵協會數據顯示,粗鋼產量同比下降5.7%,4月份粗鋼產量減少13%,隨后降幅逐月收窄。到8月份已經實現近6個月來的首次同比正增長,增幅為0.6%。8月當月,中國粗鋼產量仍占世界粗鋼產量的60%以上,生鐵產量占近70%。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,前八個月中國粗鋼產量累計占全世界總產量的58%,生鐵占全世界的68%,鐵礦進口占世界出口量的71%。

        前三個季度的經濟數據表明,中國經濟快速復蘇,帶動鋼鐵需求顯著增長,促成鋼鐵生產超歷史水平,9月份中國鋼產量達到歷史最高。

        可以說,新冠肺炎疫情暴發以來,中國鋼鐵產量保持穩定增長,有力支撐了國內經濟的快速復蘇,也促進了世界礦業的生產穩定,投資增長和貿易繁榮。

        論壇上,全國政協委員、中國鋼鐵工業協會黨委書記、執行會長何文波用三句話概括中國鋼鐵當前的基本狀況:第一,中國鋼鐵以強大的產能支撐了中國經濟的快速復蘇,鋼鐵市場需求巨大。第二,中國鋼鐵正在實施世界鋼鐵發展史上最大規模的產能更新計劃,有近3億噸的產能將在五年內更新。第三,中國鋼鐵正在推行迄今為止最為嚴苛的污染物排放,現在有6億噸的產能正在進行超低排放的改造,這是一個巨大的工程。而上述的狀況也恰恰反映中國鋼鐵的韌性,不僅受益于中國經濟特有的制度優勢、市場優勢和改革優勢,也反映出中國鋼鐵在世界鋼鐵行業中支撐性和引領性的地位,為世界鋼鐵業和相關礦業的可持續發展和世界經濟的復蘇提供了支撐和動力。

        可以說,世界礦業特別是鐵礦業的形勢發展取決于中國鋼鐵業的發展。鋼鐵行業與礦業密切相關,在綠色發展方面具有共同的使命和責任。

        何文波表示,在世界經濟復蘇和高度不確定性的背景下,應該共同承擔起維護產業鏈、供應鏈長期穩定和實現綠色發展的責任,加大在技術和商業模式等方面的創新和合作,進一步共同提升鋼鐵礦業產業鏈的治理水平,促進互利共贏的長期穩定,為世界經濟復蘇和增長提供綠色動力。

        為此,他建議,一方面,面向需求,未來資源開發要加大力度。疫情對世界經濟體系的影響是巨大而深刻的,各國都身在其中,不僅表現在當期的消費和產出上,對世界經濟布局、投資和消費結構也會產生長期的影響??梢灶A見,無論是近期為了對沖疫情的影響,還是在后疫情時代謀求可持續的經濟和社會發展,世界各國都將更加重視基礎設施的投入,其中也包括對新型基礎設施的全面大規模投入建設。特別是發達國家經濟體將對發展和提升本國制造業有與以往不同的認識,重視程度進一步提高,投入也必定要增加,這些都意味著對金屬材料和鋼鐵需求的持續增長。包括鋼鐵在內的礦業全行業、上下游都要認真研究,共同研判未來的鋼鐵需求和鐵礦等主要原材料的變化趨勢,努力在礦產資源開發方面形成共識,攜手推進,持續投入。世界上傳統的主要礦業企業應承擔起發展責任,更加有所作為,在產業鏈和合作發展上繼續發揮主導作用,也要創造條件改善環境,使新興礦業投資者和開發者能有更好的機會,以更多的渠道和更便捷的方式參與礦產資源的開發和運營。鋼鐵企業自身也應積極行動,主動參與,共同努力使從礦產資源開發開始的鋼鐵礦業產業鏈變得更完整,更協調,更健康,更可持續。另一方面,要堅持經濟綠色復蘇,低碳發展,要有行動。鋼鐵行業的碳排放主要來自于鐵礦中鐵元素的還原過程。鋼鐵工業在不斷為社會提供各種鋼鐵材料的同時,在各大工業體系中也成為大量產生碳排放的主要行業。根據國際能源署公布的數據顯示,2019年世界鋼鐵行業二氧化碳排量26億噸。國際能源署認為,到2050年鋼鐵行業二氧化碳排放總量應下降50%,考慮到未來鋼鐵需求和生產量的增加,二氧化碳直接排放量必須下降60%以上。為此,包括中國在內的全球鋼鐵業已經開始了大規模的探索和實驗,中國已有多家企業和研究機構在不斷增加投入,并取得了新進展。全球最大的鋼鐵企業發起建立中國低碳冶金聯盟,已經得到了很多海外鋼鐵企業的廣泛響應。近年來,國際上一些主要礦業集團也紛紛制訂相關的實施計劃,積極主動開展此方面的研究,共同推進綠色發展進程,促成真正的綠色復蘇。

        市場調整尤其值得關注

        中國銀行股份有限公司黨委委員、執行董事、副行長林景臻從金融視角分析了全球經濟金融和礦業市場。

        從全球經濟形勢看,新冠肺炎疫情加劇了大變局的演變已成共識,世界進入了動蕩變革期。國際貨幣基因組織IMF預測,今年全球經濟將萎縮4.4%,這是自上世紀30年代以來全球經濟最嚴重的一次大滑坡。今年下半年以來,在主要國家政策的推動下,全球經濟從上半年大幅度的衰退中有所復蘇。但是疫情反復,經濟不確定性增大,全球財政擴張導致主權債務風險巨增,全球金融系統積累的脆弱性也在進一步上升,未來市場波動與調整尤為值得關注。

        礦業是經濟活動的基礎產業,疫情沖擊下產業鏈、供應鏈全盤受阻,國際貿易投資萎縮,社會總需求趨緩。同時,不同國家地區的復工復產,細分礦種市場的差異,利率匯率的變化等諸多因素也對全球礦業趨勢產生多重影響。在鐵礦石方面,上半年由于受疫情影響,短期需求出現大幅度的反彈,鐵礦石價格在大幅度下跌后出現大幅上漲,但總體來說,鋼鐵需求不足以長時段支撐鐵礦石價格大幅上漲,鐵礦石需求將放緩,鐵礦石價格大概率將回落。中長期看,隨著國內鋼鐵企業兼并重組的加快,鐵礦石交易人民幣定價機制的逐步確立和期貨市場價格功能的實現,未來鐵礦石價格將穩中有降。在基本金屬領域,隨著全球經濟逐漸適應疫情新常態,基本金屬價格已經回升到年內的高位。未來,預計銅價格波動性維持在高位水平,供給的不確定性以及需求的復蘇將會令基本面縮減和小幅調高價格。鋁價進一步上漲空間將被抑制。印尼對鎳的下游產業鏈以及電磁行業的政策將繼續影響鎳市場價格的走勢。在貴金屬方面,今年三季度,黃金和白銀的價格上漲屢破預期。兩種貴金屬都進入了橫盤整理階段。從中長期看,貨幣寬松帶來美元下行壓力,可能將黃金價格推高至每盎司2000美元,甚至更高。

      礦企并購亟需有效模式

        新冠肺炎疫情使大宗商品需求和價格同時承受巨大的壓力。數據顯示,今年3月份與去年年底的價格相比下降了25%以上。對需求端的擔憂以及大宗商品價格的下滑,致大部分金屬礦業公司的股價受挫。近幾個月,隨著全球的工業經濟逐漸開始恢復,金屬與大宗商品市場開始得到顯著改善。這也意味著,礦業并購在一片平靜中可能孕育著亟待迸發的熾熱需求。

        按照加拿大蒙特利爾銀行利時證券公司北京代表處首席代表許峰的理解,目前金屬和礦業領域并購活動呈現多個特點。在貴金屬領域,2019年是過去十年里黃金企業并購最活躍的年份之一。很多黃金公司進入到整合和并購階段。在基本金屬領域,從已經公布及已經完成的交易來看,并購市場目前仍相對平穩。從投資趨勢看,煤炭行業正在承受很大的壓力,包括股權基金在內的國際投資,都在主動減少煤炭的投資。而煤炭資源,特別是包括動力煤在內的優質資產仍舊相對集中,也間接導致并購機會比較欠缺。許峰認為,當前情況下,即便受資本市場推動,要想滿足并購需求,市場必須尋求更新的方式來推進和執行交易。值得注意的是,長期資產價格未來首先取決于大宗商品價格本身。其次,與環境相關的問題處置能力、礦山生產的處置能力、碳排放、資源的循環和回收能力,以及對社會的責任和貢獻等因素都將影響大宗商品的供應分析。

        林景臻表示,未來,我國在資源方面開展國際合作仍將是主流趨勢。因此,礦業上下游企業應建立國際化管理團隊,熟練掌握合作東道國的政策,穩妥應對社區、罷工、環境等復雜的問題;關注并購項目長期的財務安排;盡量避免參與存利項目;關注冶煉創新技術,促進傳統礦山智能化、無人化和冶煉低碳化;充分利用金融工具規避周期性風險。(劉曉慧)